,而新玩投机坏事不是经之路为何法是必

访谈 2025-09-26 08:05:38 533

Variant Fund的投资合伙人Derek Walkush最近提出了一个颇有意思的观点:在DeFi领域,投机其实是一把双刃剑——用好了就是开启成功的金钥匙。这让我想起去年火爆一时的Friend.tech,靠着"社交key"这种新奇的投机资产,硬是让用户像疯了一样涌入。说实话,在DeFi世界里,这种"先投机,后正名"的套路早就不是什么新鲜事了。

DeFi冷启动的尴尬:没人愿意当小白鼠

作为一个在加密圈混迹多年的老鸟,我见过太多DeFi项目死在起跑线上。为什么呢?因为新协议就像个没人敢碰的烫手山芋。普通用户谁愿意拿真金白银去测试一堆陌生代码啊?我记得有个项目创始人跟我诉苦,说他们花了三个月搞技术开发,结果上线后一周内只吸引了2000美元TVL,那叫一个惨。

这就引出了一个残酷的现实:DeFi不是传统金融的"升级版",而是一套全新的金融基础设施。就像90年代互联网刚兴起时,第一批上网的都是些技术宅一样,现在敢玩新DeFi的也都是些"加密原住民"。这群人最爱的就是高风险高回报的游戏,你说他们傻吗?其实不然,他们才是真正推动创新的急先锋。

投机不是终点,而是起点

说到投机策略,现在项目方玩得可花了。空投、流动性挖矿、杠杆挖矿...花样百出。但关键是要记住:投机只是引子,不能当饭吃。我最佩服Uniswap的做法,早期靠着长尾代币的高波动性吸引了大量投机客,现在呢?人家连ETH/USD这种主流交易对的深度都能跟CEX掰手腕了。

Compound也是个好例子。还记得2020年夏天那波流动性挖矿热潮吗?当时Compound的TVL在两周内暴涨6倍,现在人家都获得标普评级了,机构投资者排着队往里存钱。这说明什么?说明投机可以帮你快速起量,但最终还是要靠产品硬实力说话。

历史总是惊人地相似

总有人说加密行业要摆脱"赌场"的标签。这话听起来高大上,但忽略了一个基本事实:从17世纪的荷兰郁金香泡沫到19世纪的美国铁路股狂潮,哪个新兴金融市场不是从投机开始的?我最近读了一本1688年出版的书《混乱的混乱》,里面描述的阿姆斯特丹证券交易所简直就是现代加密市场的翻版。

所以我觉得,与其急着和投机划清界限,不如好好想想怎么把投机这把火点得更旺,同时确保项目不会引火烧身。毕竟,没有当年的投机狂热,哪有今天的华尔街?DeFi要走的路,其实前辈们都走过了。

【作者简介】Derek Walkush是Variant Fund投资合伙人,本文观点仅代表作者个人意见,不代表投资建议。

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