幽灵已然通胀通缩点燃 但降温浮现狂欢市场

通胀降温点燃市场狂欢 但通缩幽灵已然浮现?
最近美股的表现简直让人眼前一亮,连续三周的上涨不仅收复了失地,更让人想起今年夏天那次通胀降温引发的行情。说白了,大家都在赌美联储加息周期要结束了。
说起来有趣,美联储官员们的表态就像是在玩猜谜游戏。他们先是暗示加息幅度会减小,接着通胀和就业数据又不负众望地下滑。这种明里暗里的默契,让市场像打了鸡血一样,股债双市、外汇市场甚至连加密货币都跟着沾光。
政策转向下的市场反应
美国政府关门危机算是虚惊一场,拜登总统签署临时支出法案时,市场连眼皮都懒得抬一下。倒是美债市场热闹得很,十年期美债收益率跌破4.38%,两年期也跌破4.80%,双双创下两个月新低。英国那边更夸张,10年期国债收益率直接跌回了5月份的低点。
话说回来,现在市场讨论最热烈的话题莫过于"什么时候降息"和"降多少"。我的看法是,短期内这个大饼应该会在5-7月间摇摆(目前押注5月),幅度在75-150个基点之间(现在预期100个基点)。说实话,一个月前大家还只敢想70个基点呢,美联储自己更是保守地预估20个基点。
货币市场的暗流涌动
美元最近的疲软简直写在脸上,创下四个月来最大周跌幅。人民币倒是争气,从7.30一路蹦到7.25。说起来年底企业结汇的传统确实帮了大忙,但要说美元就此一蹶不振?我看未必。毕竟放眼全球,其他货币的投资回报率也好不到哪去。
黄金白银倒是抓住了机会大显身手,唯独SEC那个拖延症患者,又把加密货币ETF的决定推迟了。美股这边也是几家欢喜几家愁:科技股分化明显,那些不赚钱的小公司反而涨得欢,大厂们反倒表现平平。
消费市场的降温信号
沃尔玛CFO最近用"通缩"这个词来形容美国物价状况,这可不得了。要知道这些零售巨头对价格最敏感,他们说通缩,那八成是真的在发生。10月PPI数据也佐证了这一点,环比下跌0.5%创下三年半最大跌幅。
更有意思的是股神巴菲特的动作,三季度他清仓了不少消费类股票。这可与他"投资稳定品牌"的理念相悖,难道老人家看出了什么端倪?
投资者情绪的微妙变化
最近的市场调查显示了个有趣现象:散户比机构更乐观。AAII数据显示散户64%看多,而机构只有净2%。这种差距在今年逐渐缩小,看来专业人士也开始动摇。
高盛的数据更让人咋舌:过去10天CTA买了近700亿美元美股,创下历史纪录。空头平仓规模更是高达1400亿美元。这种疯狂补仓能持续多久?我个人持谨慎态度。
本周看点
感恩节假期将至,市场交投预计清淡。不过英伟达的财报值得期待,华尔街预计其三季度营收将暴涨171%。此外,160亿美元的20年期国债拍卖也是重头戏,市场承接力如何,将直接影响美联储的下一步决策。
总的来说,当前市场正处于微妙时刻:一边享受着通胀降温的红利,一边又要警惕通缩的威胁。投资者在这种环境下,更需要睁大眼睛,看清每个信号背后的真实含义。
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